中国市场分析报告

A股一公司重大资产重组不停牌

北方稀土“稀小氢”稀土氢能两轮车亮相

专家：中国新能源装机规模居全球首位正从补充能源迈向主体能源

《广东省低空经济发展条例（征求意见稿）》公开征求意见

20亿小参数赶超英伟达旗舰模型，上海世界模型“裸考”登顶国际权威榜单

超导磁体测试设施投入运行，高增长潜力概念股出炉

6月“金股”出炉这些股票被看好

深度｜GLP-1减肥药禁止在电商销售，行业野蛮增长态势要终结了GLP-1减肥药的推广，回归到疾病认知。昨天 16:06

重大利好！“10万亿元级”机遇

暴涨近1000%！存储芯片，传来大消息

15万亿入场，地产股集中爆发，城市更新汹涌而来

首批搭载英伟达芯片的Windows PC将于下周亮相

100

AI进化速递 | MiniMax启动A股IPO辅导备案全国首个绿色算力全栈AI平台在呼和浩特正式上线；小米MiMo首次公开模型推理系统全链路优化技术细节。昨天 20:16

行业分析

板块动态、市场主题与结构性机会

市场主题

地缘政治风险与能源安全AI与半导体国产替代加速低空经济与氢能新质生产力城市更新与地产政策托底消费升级与品牌转型公募基金调仓与结构性机会

板块分析

新能源

政策与产业双轮驱动，装机规模全球首位，氢能、低空经济等新业态加速落地，板块整体偏强

关注氢能产业链（北方稀土等）及低空经济政策催化（广汽飞行器试产），长期配置价值凸显

北方稀土“稀小氢”稀土氢能两轮车亮相

专家：中国新能源装机规模居全球首位正从补充能源迈向主体能源

《广东省低空经济发展条例（征求意见稿）》公开征求意见

广汽旗下低空飞行器工厂试产首款产品有望年底取证

半导体/AI

上海世界模型小参数超越英伟达旗舰，存储芯片暴涨近1000%，英伟达芯片PC即将发布，AI下半场需警惕高杠杆风险

短期关注AI应用落地及存储芯片概念，但需注意估值泡沫风险，建议精选龙头

20亿小参数赶超英伟达旗舰模型，上海世界模型“裸考”登顶国际权威榜单

超导磁体测试设施投入运行，高增长潜力概念股出炉

张忆东：AI正进入下半场短期需警惕“灰犀牛”与高杠杆风险

暴涨近1000%！存储芯片，传来大消息

首批搭载英伟达芯片的Windows PC将于下周亮相

100

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地产

15万亿城市更新资金消息引爆板块，万科继续减亏化债，地产股集中爆发

政策利好驱动短期反弹，但行业基本面仍承压，建议关注龙头及城市更新概念

重大利好！“10万亿元级”机遇

15万亿入场，地产股集中爆发，城市更新汹涌而来

115

万科仍未度过困难期 2026年要继续减亏化债

消费

运动品牌精细化运营转型，GLP-1减肥药电商禁售，乳制品行业评选启动，消费分化明显

关注有品牌升级和渠道优化能力的消费龙头，医药消费需谨慎政策风险

商业秘密｜从“跑马圈地”到“精细化运营”，运动品牌与渠道商一起谋转型渠道商负责跑马圈地”的传统模式在中国运动市场逐渐失灵。昨天 19:59

深度｜GLP-1减肥药禁止在电商销售，行业野蛮增长态势要终结了GLP-1减肥药的推广，回归到疾病认知。昨天 16:06

2025网易新能量乳制品行业评选

网易财经

汽车

小鹏汽车一季度承压，理想汽车亏损23亿元，阿维塔聚焦海外盈利与走量车型，丰田中止雷克萨斯纯电轿车开发

新能源车行业竞争加剧，盈利压力大，关注海外市场拓展及新品周期

股东红利、海外盈利与走量车型落地：阿维塔要在价值中生长昨天 17:51

小鹏汽车一季度业绩承压寄望新品提振销量

夜读精选｜理想汽车一季度亏损23亿元毛利率跌至上市以来最低水平

丰田回应将中止雷克萨斯下一代纯电轿车开发

丰田回应将中止雷克萨斯下一代纯电轿车开发本次车型开发中止的原因是“考虑到市场需求的变化，对公司整体车辆开发项目进行调整的一部分”。昨天 13:59

风险评估

主要风险因素、影响程度与应对策略

影响

风险因素

概率

来源

高

霍尔木兹海峡地缘冲突升级

中概率

应对策略：增持黄金、原油相关避险资产，减少对中东供应链敏感行业的敞口

来源：11 16 18 52 54 79 84

高

中美贸易摩擦及欧委会对华限制

中概率

应对策略：关注国产替代与内需驱动板块，分散出口市场风险

来源：23 37

中

新能源车行业盈利恶化

高概率

应对策略：精选具有成本控制与海外盈利能力的车企，避免高估值标的

来源：2 3 14

中

AI与半导体估值泡沫

中概率

应对策略：控制仓位，关注业绩兑现能力强的龙头，避免追高概念股

来源：45 58 71

霍尔木兹海峡阿曼领海内发现疑似水雷，阿方发布航行警告

联合海上信息中心：美军仍在封锁伊朗港口

阿曼海上安全中心敦促船舶谨慎航行，因在霍尔木兹海峡阿曼领海内的近岸交通区以西海域发现疑似水雷的漂浮物。

美军再次打击一艘试图突破封锁前往伊朗港口的商船

伊媒：伊朗议会将通过霍尔木兹海峡“主权管辖”计划

霍尔木兹海峡船舶通行量上升船东称美军就航路信息提供指引

美国：无论是否支付费用，美国个人和实体均不得接受伊朗政府提供的服务

商务部新闻发言人就欧委会开展对华关系讨论答记者问如欧方执意单方面推出新贸易工具并采取歧视性限制，中方将坚决反制，采取有效措施维护自身利益。昨天 16:38

中方专家：中美应相向而行共同维护世界和平

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暴涨近1000%！存储芯片，传来大消息

投资建议

可操作的投资机会与防御性策略

投资机会

增持新能源与低空经济龙头

中期

政策持续加码，装机规模全球首位，氢能与低空经济打开新增长空间

600010.SH 601238.SH

来源：13 32 40 61

关注AI应用与存储芯片概念

短期

上海世界模型登顶、存储芯片暴涨，英伟达芯片PC发布催化AI终端需求

688256.SH 002049.SZ

来源：45 50 71 85

布局城市更新与地产龙头

中期

15万亿资金注入，政策托底明确，龙头房企有望率先受益

000002.SZ 600048.SH

来源：68 82 115

防御策略

增配黄金与避险资产

短期

中东地缘风险升温，霍尔木兹海峡局势紧张，避险需求上升

518880.SH 601899.SH

来源：11 16 18 52 54

减持高估值新能源车标的

短期

行业盈利承压，小鹏、理想亏损扩大，竞争加剧

9866.HK 2015.HK

来源：2 3 14

北方稀土“稀小氢”稀土氢能两轮车亮相

专家：中国新能源装机规模居全球首位正从补充能源迈向主体能源

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重大利好！“10万亿元级”机遇

15万亿入场，地产股集中爆发，城市更新汹涌而来

115

万科仍未度过困难期 2026年要继续减亏化债

霍尔木兹海峡阿曼领海内发现疑似水雷，阿方发布航行警告

联合海上信息中心：美军仍在封锁伊朗港口

阿曼海上安全中心敦促船舶谨慎航行，因在霍尔木兹海峡阿曼领海内的近岸交通区以西海域发现疑似水雷的漂浮物。

美军再次打击一艘试图突破封锁前往伊朗港口的商船

伊媒：伊朗议会将通过霍尔木兹海峡“主权管辖”计划

股东红利、海外盈利与走量车型落地：阿维塔要在价值中生长昨天 17:51

小鹏汽车一季度业绩承压寄望新品提振销量

夜读精选｜理想汽车一季度亏损23亿元毛利率跌至上市以来最低水平

市场展望

前瞻分析、关键催化剂与重点关注指标

短期展望 · 1–3个月

市场在地缘政治风险与政策利好之间博弈，预计维持震荡偏强格局，结构性机会集中在新能源、AI、地产及消费龙头

中长期展望 · 6–12个月

中国经济转型升级持续推进，新能源、AI、低空经济等新质生产力将成为长期主线，外资回流亚洲趋势明显，中长期看好A股核心资产

关键催化剂

6月财经日历事件（美联储议息、国内经济数据）
低空经济与氢能政策细则落地
AI应用商业化进展
城市更新资金实际投放
中美关系与地缘局势演变

重点关注

霍尔木兹海峡局势
6月PMI及社融数据
新能源车销量与盈利报告
AI芯片及存储芯片价格走势
人民币汇率波动
公募基金调仓方向

未来五年资本市场怎么干？各地“施工图”来了

A股一公司重大资产重组不停牌

霍尔木兹海峡阿曼领海内发现疑似水雷，阿方发布航行警告

北方稀土“稀小氢”稀土氢能两轮车亮相

晓数点｜6月财经日历请查收！一图速览>>昨天 15:06

专家：中国新能源装机规模居全球首位正从补充能源迈向主体能源

中方专家：中美应相向而行共同维护世界和平

瑞银：更多外资正将目光转向亚洲尤其是中国

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20亿小参数赶超英伟达旗舰模型，上海世界模型“裸考”登顶国际权威榜单

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100

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万科仍未度过困难期 2026年要继续减亏化债